债券投资获取较大资本利得机会仍不确定


 发布时间:2020-12-01 10:10:27

(记者李婧暄)央行最新数据显示,截至4月末央行口径外汇占款26.77万亿元,环比减少459.42亿元人民币。这是今年央行外汇占款连续第3个月负增长,但下降规模大幅收窄。数据显示,3月央行新增外汇占款为-2307亿元,2月新增外汇占款为-220亿元,1月新增外汇占款为7亿元。招商证券研报分析称,跨境资本流动改善的主要原因有两个:一是美元指数由快速上扬进入盘整期;二是欧洲央行量化宽松政策的实施确实推动跨境资金流入新兴市场。招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,欧央行量化宽松政策的实施也可能推动跨境资金流入新兴市场,当前亚洲新兴市场资金流动状况大幅好于欧元版QE推出之前的水平。国际资金流动的改善也使得人民币汇率进入一个相对稳定的时期。5月人民币汇率走势基本稳定,人民币兑美元中间价在前半月持续攀升,境内市场贬值预期明显下降。谢亚轩表示,作为国际资本流动的结果,汇率继续稳定意味着国际资本流动状况保持小幅改善的可能性较高。据招商证券监测,中国周边经济体国际资金流动形势今年1月以来维持改善趋势,5月招商亚洲新兴市场资金流动指标读数与4月持平。

亚洲市场资金流动持续改善预示着短期内国际资金流动维持4月以来的回稳趋势可能性较大。

国家发改委价格监督检查与反垄断局局长许昆林表示,石油、电信、汽车、银行等行业都在反垄断局的调查视野之内。专家表示,银行协同存贷款利率肯定是垄断行为,目前利率还没有完全市场化,协同利率应该还不存在;现在调查银行协同利率为时过早,要看中国利率市场化和银行业准入门槛降低的推进情况。继奶制品行业和黄金行业受到反垄断调查和处罚之后,许昆林近日两次在接受央视采访时表态,石油、电信、银行等行业都在反垄断调查视野之内。在利率市场化改革推出后,反垄断局将重点关注银行是否会在一起商量(协同)存贷款利率,未来银行的存贷款利率必须独立自主决定。2012年6月和7月,央行两次调整基准利率并扩大利率浮动空间,利率市场化迈出一大步。

今年7月20日,央行取消了贷款利率下限的管制,利率市场化迈出关键一步。8月19日,央行行长周小川表示,央行已经做好了存款利率市场化在技术和条件上的准备,这个准备可以尽快实现存款利率的市场化。日前媒体报道,5家中国大型国有商业银行已经将发行大额可转让同业定期存单(NCD)的方案上报到央行,首批最早有望在9月面世。一直以来,银行业的高利润广受公众诟病和质疑。不少业内人士认为,银行高利润的根本原因是行业垄断。日前,上市银行的中报将陆续亮相,16家上市商业银行近半已经公布了中报。中国建设银行中报显示,上半年净利润达 1197.11亿元,同比增长12.63%。

交通银行上百年净利润为348.27亿元,同比增长12.02%。招商银行262.6亿元,增长12.4%;兴业银行216.3亿元,增长26.5%;浦发银行193.8亿元,光大银行149.39亿元,同比增加20.03亿元,增长15.48%,增长12.7%;平安银行75.3亿元,增长11.3%;华夏银行73亿元,增长20.1%。据了解,尽管银行业的利润增速逐年下滑,但利差仍然是银行利润的主要来源。在金融问题专家赵庆明看来,利率市场化的推进收窄了银行的利差,但并不像人们想象的收窄了那么多,因为整体信贷资源稀缺,银行议价能力仍然较强,利差依然较厚。

“利率市场化和银行业准入门槛降低是一个硬币的两面。” 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对中新网金融频道分析,如果利率市场化后,银行的准入门槛不降低的话,银行业的利差可能会不降反升。郭田勇认为,在利率市场化的过程中,银行业的准入门槛也要往下降,现在已经开始搞民营银行,这样才可能形成一个充分竞争的市场。“协同存贷款利率是操纵利率价格,肯定是垄断行为。不过,发改委不用那么早介入调查,因为利率市场化还在进行中,银行业的准入门槛的降低也正在逐渐降低。”郭田勇表示,随着利率市场化的推进,银行业的竞争已经越来越激烈了。确实,许昆林的表述也是,在利率市场化改革推出之后,会重点关注银行之间的协同存贷款利率。

“是否存在银行协同存贷款利率行为,要看银行业的准入情况降低到怎么样,竞争是否充分;需不需要调查银行协同存贷款利率行为,也要到时候看情况再说。”郭田勇判断,现在利率还没有完全市场化,应该还不存在协同利率的情况。(中新网金融频道)。

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