欧洲央行行长特里谢暗示不排除以加息对抗通胀


 发布时间:2020-11-24 14:28:29

并宣布利率决定。目前英国和欧元区均面临通货膨胀压力上升,而经济复苏步伐尚不稳固的困局,抑制通胀和维持经济增速难以兼得。分析人士预计,为保护脆弱的经济复苏势头,英欧央行在此次议息会议上仍将顶住通胀压力,在2011年第四季度前,都将分别维持利率于0.5%和1%的历史低点不变。英国通胀压力加大 2010年前三季度,英国国内生产总值(GDP)分别实现了0.3%、1.2%和0.7%的增长。数据显示,英国经济已走出衰退,不过复苏步伐仍不稳定。英国工业联合会预计,2011年第一季度,英国经济将面临较多风险,全年有望实现2%的经济增长,2012年经济增速将达2.4%,但低于英国政府预计的2.6%。2011年,英国经济尚面临一系列挑战。

首先,失业率居高不下,抑制国内消费回升。2010年第三季度,英国失业率仅环比微降0.1个百分点,为7.7%,失业总人数高达245万人,失业时间超过6个月的人数环比增加2.1万人至118万人。其次,房地产市场并未随经济复苏而持续回暖,2010年第四季度,英国房价重陷跌势。此外,英国正实施几十年来最严苛的财政紧缩政策,力争4年削减810亿英镑开支。2011年,裁员潮和福利缩水将不可避免地对经济增长产生抑制作用。与此同时,英国的通胀压力却在不断上升,英国央行货币政策决策者左右为难,各大分析机构对央行加息与否以及加息进度也分歧颇大。英国国家统计局最新数据显示,2010年11月英国消费物价指数(CPI)为3.3%,环比上升0.1个百分点,达5月以来最高水平。

英国央行货币政策委员会(MPC)在2010年12月份会议记录中预计,通胀可能在未来几个月继续上升,并在2011年春达到4%的高位。前英国央行官员、法国兴业银行现任首席英国经济学家伯恩·赫利尔德1月9日呼吁,英国央行应在2011年采取大步伐的加息行动,在8月份加息50个基点,在11月份再度加息50个基点,使基准利率累计达到1.5%,否则该行将丧失抑制通胀的可信度。不过,另有分析人士认为,英国经济复苏远未达到稳定的程度,央行目前加息为时过早。1月10日,会计及咨询公司BDO LLP发布英国企业通胀预期数据称,2010年第四季度,英国企业的通胀预期指数降至104.3,达5个月最低点;同期就业率预期指数则跌至7个月低点93.6。

该公司认为,2011年英国就业市场将持续疲软,英国央行提高利率对抗通胀的时机尚未来到。欧洲经济复苏疲软 欧元区的通胀压力同样开始抬头。欧盟统计局2011年1月4日公布,2010年12月欧元区CPI初值同比上升2.2%,达2008年10月以来最高水平,首次突破了欧洲央行所设2%的通胀目标“红线”。欧洲央行预计,欧元区2011年通胀率将为1.5%。分析人士则认为,上述预期过低。摩根士丹利预测,2011年欧元区通胀率将达1.9%。为刺激经济复苏,自2009年12月至今,欧洲央行一直将基准利率维持在1%的低点。摩根士丹利首席欧洲经济学家埃尔加·巴什称,通胀上升可能促使欧洲央行在2011年第四季度加息,如果该行迟迟“按兵不动”,最终将被迫加大加息力度。

然而与通胀预期上升相比,欧元区面临的更大挑战则是经济复苏乏力。欧盟统计局预计,2011年和2012年,欧元区GDP将分别增长1.6%和1.7%,失业率将保持在9.7%的高位。欧元区核心成员国德国也难以维持其2010年的经济高速增长。德国经济研究所(DIW)1月4日预计,2011年,德国GDP增幅将由2010年预期的3.5%降至2.2%,2012年经济增速进一步放缓至1.3%。2011年,除财政紧缩抑制国内支出,出口对欧洲经济增长的提振作用有限之外,欧债危机仍是盘踞在欧元区上空最大的威胁。分析人士担忧,2011年初,欧元区成员国将密集发债筹资,可能引发债市危机升级。海外媒体9日公布的一项最新调查显示,由于欧债危机持续发酵且欧元区经济复苏速度放缓,在接受调查的71位经济学家中,大部分人士预计欧洲央行在2011年第四季度前将维持利率水平不变,并于第四季度升息25个基点。

(陈听雨)。

随着欧元区债务危机的不断恶化,欧盟与成员国之间就如何救助希腊和防止危机蔓延以及对银行业注资等问题展开多次磋商与斡旋。但在本次欧盟峰会上,曾一度被广泛讨论的欧元债券却似乎成了禁忌话题,虽偶有提及,但一直难有突破。曾经一度呼之欲出 发行欧元债券的建议最初由欧元集团主席容克和意大利经济和财政部长特雷蒙蒂提出。据此构想,欧元债券最大发行规模可达欧元区国内生产总值的40%;与此同时,各成员国仍可自行发售本国债券,两种债券可按一定比率互相转化。

随着欧盟计划创建永久性金融稳定机制,部分成员国提出应扩大稳定机制资金规模,并通过该机制发债帮助高负债成员国融资。欧盟委员会经济与货币事物专员奥利·雷恩8月在向欧洲议会提交的报告中称,欧盟委员会可能对发行欧元债券起草一项草案,并与欧元债券可行性研究报告一同提交。瑞恩称,发行欧元债券旨在强化欧元区稳定性。这一建议也得到了英国、意大利、西班牙等国的支持。特雷蒙蒂曾表示,“如果早推出了欧元债券,我们就不会走到如今这个地步”。他认为,联合发行的债券将有效地使个别国家的政府债务由大家共同分担。

欧元债券毁誉参半 欧元债券的建议得到了不少学者的支持。欧盟智囊机构“欧洲政策研究中心”负责人汉斯·马滕斯表示,欧元债券是以整个欧元区的信用为担保,而欧元是强势货币,信用级别很高,因此融资成本也会大大降低。欧洲知名智库欧洲政策研究中心资深研究员钦齐娅·阿尔西蒂认为,欧元债券的推出意味着欧元区向一体化更近一步,这也会显著降低一些欧元区国家主权债务的融资成本。反对欧元债券的学者则指出,现在发行欧元债券时机不成熟,贸然发行影响较大。中国社科院欧洲所经济研究室副主任熊厚认为,欧元区债券的发行有一个前提条件,就是财政收支政策均需要收归欧元区层面。

只发行欧元区债券,而不能对成员国的财政支出加以约束,显然是不利于解决欧元区债务问题的。因为这会助长成员国开支无度,使财政盈余国家为其买单,损害欧元区的整体财政信誉。钦齐娅·阿尔西蒂也表示,由于这种机制是将不同国家的国债放到一起,同时也将担保能力加以均摊,因此一定会受到财政健康的国家的反对。真正推进困难重重 发行欧元债券的最大阻力来自于德国和法国。德国总理默克尔与法国总统萨科齐多次表示,现在不考虑欧元债券问题。默克尔曾说:“通过欧元债券解决欧元区内债务危机的想法是完全错误的。

想要拉平借贷成本,我们需要类似的竞争力水平和类似的预算状况,而通过使债务集团化的方式无法做到这一点。” 德法两国是欧元区前两大经济体,经济实力、财政状况、经济状况良好,信用等级也非常高,可以用很低的成本从金融市场上融资。而如果发行欧元债券,则意味着他们要和希腊、意大利等国分摊信用等级,不仅今后融资成本要增加,而且一旦这些国家再发生债务问题,被绑在欧元债券这条船上的德法两国更难以脱身。熊厚表示:“目前我们理解的欧元债券是以欧元区整体财政为担保发行的欧元债券。

如果是这个定义上的欧元债券,那么欧元区至少在中期内无法发行此种债券。因为这种债券的发行其实意味着欧元区的财政政策走向统一。欧元区在中期内显然根本不可能实现此目标。” 他认为,发行欧元区债券的最主要障碍显然是欧元区的政治问题。各成员国没有上交财政政策的意愿。不过虽然财政统一困难重重,但在本次欧盟峰会期间,一些领导人表示,修改里斯本条约不应该是一个禁忌话题。言外之意就是为了彻底解决欧债危机,应该从体制结构上对欧元区进行脱胎换骨式的改革。而欧洲理事会主席范龙佩在发言中也一再强调欧元区的中期目标是加强区内财政与经济一体化进程。

(记者 崇大海)。

欧洲央行 特里谢 欧元区

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