南京:货币市场收益率下行


 发布时间:2021-05-08 18:11:40

从去年9月推出行内可转让业务,到今年正式推出行内个人理财份额可转让服务,浦发银行(600000,咨询)在银行理财产品上的新探索吸引了外界的关注。其实,不止浦发一家,据《经济日报》记者观察,目前,多家银行已按照监管的要求,完成理财业务事业部制的改革工作。如恒丰银行在去年2014年9月成立资产管理事业部,负责统一管理全行资产管理业务。同时,包括光大银行(601818,咨询)、平安银行(000001,咨询)等在内的商业银行根据市场走势,也已将银行理财产品由预期收益型逐步向净值型过渡。在理财业务高歌猛进的背景下,商业银行为何要大力推动银行理财业务转型?这对广大投资者来说又意味着什么? 提升产品流动性 “推出可转让业务,可以使得客户购买理财产品后临时变现的需求得以实现,为客户提供便利,同时,对于错失投资机会的客户而言,通过受让方式持有理财产品不失为一个好的选择。”浦发银行相关负责人表示,从产品创新角度出发,通过转让功能,可以盘活大量存量理财产品,提升银行理财产品的流动性,有望进一步带动业务发展。

长期以来,理财产品提前赎回难是困扰广大投资者的一大难题,尽管理财产品质押融资也可在一定程度上解决流动性问题,但专家表示,理财产品质押融资须客户付出一定的融资成本(贷款利率),到期后还须客户归还融资资金,具有不确定性以及部分风险性。比较而言,理财产品转让则只要转让双方谈妥转让价格,支付部分手续费后出让人即可获取转让价款,并不再享有已转让产品份额,对于客户来讲更省心、省力。“从长远来看,理财产品允许转让应是一种趋势,它使得客户有了除持有到期外的第二种退出方式,有效缓解了客户临时用款的流动性风险,并大大增强了理财产品的吸引力,甚至有可能建立理财产品的二级市场。”上述负责人表示。可以看到,当前银行理财面临来自股市、基金、P2P等的资金分流压力,使得银行需要更多地考虑客户需求,以吸引其回流。而推出可转让这样的提升流动性的业务就是典型的应对措施之一。向净值型过渡 除了来自其他资管产品的分流压力外,监管部门引导银行理财回归资管本质也是促使银行理财转型的外在动力之一。比如去年12月底,中国银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法》,明确提出未来力求打破“隐形担保”与“刚性兑付”,引导商业银行发行开放式净值型理财产品。

同时,新规要求预期收益类产品计提50%风险准备金,该类产品发行成本将大幅增加,继而影响产品收益率,而净值型产品的风险准备金计提比例仅为10%,发行成本大幅降低,因此银行发行净值型产品的意愿更为强烈。据了解,开放式净值型理财产品指的是开放式、非保本浮动收益型理财产品,这类产品没有预期收益,没有投资期限,产品每周或者每月开放,用户在开放期内可以进行申购赎回等操作。净值型理财产品没有预期收益,银行也不承诺固定收益,实际用户获得的收益与产品净值有关。银行会根据签署的协议书,在每日、每周或者每月等固定日期公布净值,用户可以进行净值查询。大体上看,净值型理财产品与开放式基金类似,但二者在投资方向和风险上仍有较大不同。“在发行机构上,开放式基金由基金公司发行,净值型理财产品由银行发行。”融360理财分析师叶青介绍,二者投资方向也不同,净值型理财产品投资方向更为稳健,比如银行存款、债券等等,而开放式基金可投向股票、期货、期权等等,其投资风险明显高于净值型理财产品。走专业化道路 值得关注的是,银行理财产品的标准化进程还在不断加快。

随着主要商业银行完成理财业务事业部制架构搭建,业内人士猜测,理财业务或将成为商业银行子公司制改革的方向之一。“从银行本身来说,一旦实现子公司改革,理财业务市场化水平将有所提升,业务运行机制等方面都将摆脱既有约束,走专业化发展道路。公司将更为专注于提高投资管理能力,建立资产管理品牌,为客户提高理财收益,丰富理财产品,积极满足客户的理财需求,通过服务下沉和渠道优化来提高公司的市场份额。”恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽表示。业内专家表示,长远来看,理财业务子公司制改革还将有利于推动理财业务进一步回归代客理财本质。同时,通过投资者教育提高金融消费者对理财产品性质的认知能力和对风险的识别能力,逐步打破银行体系下的刚性兑付和隐性担保,进一步推动银行理财产品健康有序发展。

在上半年严峻的经营环境下,相比国有大行和股份制商业银行,城市商业银行承受了更多的压力。经济增速趋缓、利率市场化步伐加快对于资产规模相对较小的城商行而言影响尤为明显。3家上市城商行披露的半年报数据显示,在多重压力下,多数城商行盈利增速大幅放缓、净息差走低趋势难以避免,资产质量方面因不良贷款的双升而有所警示。盈利增速大幅放缓 半年报数据显示,2012年上半年,北京银行实现归属于母公司股东的净利润为64.01亿元,位居首位。南京银行与宁波银行突破20亿元,分别达到21.84亿元、21.58亿元。其中,南京银行保持了较高的增长水平,增速同比上升6.73个百分点至37.42%。北京银行、宁波银行净利润增速均有所放缓,分别为25.51%、30.38%,较去年同期分别下降5.19和0.71个百分点。此外,记者从持股城商行的上市公司半年报中得到江苏银行及盛京银行半年经营数据,这两家正在排队IPO的城商行分别实现净利润36.57亿元和16.97亿元(未经审计);实现净利润同比增幅25.33%、13.66%,这与去年年末39.40%、35.74%的同比增长水平相比,出现了两位数的大幅度下滑,分别下降了14.07%和22.08%。

除南京银行外,其他城商行的盈利能力呈现下降趋势,净利润增速均值已跌落至30%以下水平,这与股份制银行36%的平均增速差距明显。由于上半年人民币存贷款基准利率的两次下调以及存贷款利率浮动区间的扩大,对于定价能力不高的城商行来说,息差收窄的趋势难以避免。半年报显示,南京银行上半年净息差2.61%,较去年末下降0.05个百分点;宁波银行上半年净息差3.47%,较去年末下降0.50个百分点。但从半年报来看,国有银行及股份制银行的净息差却逆势而上保持了较高的水平,国有银行的净息差同比普遍上升5至6个基点,股份制银行普遍上升超过10个基点。由于利率市场化的推进、央行降息预期以及经济下行因素的影响,业内普遍认为下半年银行净息差或会进一步走低,对于城商行而言则压力尤重。不良贷款率低位上升 半年报数据显示,3家上市城商行的不良贷款余额均出现上升的苗头,且北京银行与宁波银行出现了不良贷款额与不良贷款率“双升”的情况。资产规模最大的北京银行不良贷款余额为24.79亿元,比年初上升3.44亿元,增幅为16.11%,但不良贷款率在3家中保持最低水平,为0.55%,较年初上升0.02个百分点。

宁波银行上半年不良贷款余额9.79亿元,较上年增加1.47亿元,增幅为17.67%。不良贷款率0.72%,较去年底0.68%提高了0.04个百分点。而不良贷款率最高的南京银行,其不良贷款余额8.82亿元,较年初增加0.79亿元,但不良贷款率则较年初下降0.03个百分点至0.75%。从贷款地区分布来看,城商行的异地扩张热情不减。其中,南京银行异地贷款占比已经过半,达到53.48%;北京银行、宁波银行异地贷款占比分别为39.99%、46.34%,均较去年同期增加了5个百分点左右。从贷款行业来看,三家城商行的贷款投向均以制造业为主,占比20%左右。据业内人士分析,在宏观经济增速回落背景下,企业利润下滑将削弱企业的还本付息能力,制造业、房地产相关行业贷款、外向型中小企业贷款质量存在较大下行压力,需要引起城商行的重视。同时,由于2011年9月以来受宏观经济金融形势以及民间借贷危机影响,浙江局部地区部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象,贷款投向涉及浙江地区比例较重的城商行需警惕风险蔓延。

针对不良贷款上升的隐忧,三大城商行均加大了拨备计提力度。北京银行半年报显示,该行拨备覆盖率由去年年末的446.39%提升至450.34%,南京银行、宁波银行拨备覆盖率也分别提高到346.82%和238.42%。理财成为后起之秀 在国内经济增速下行、资本市场疲软及监管政策趋严的压力下,银行业整体都出现了中间业务收入增速的下滑。但是,相比国有大行及股份制商业银行,城商行中间业务增势依然迅猛。从今年的半年报数据看,宁波银行逆转了去年同期手续费及佣金负增长的局面,取得了较大突破。该行今年上半年中间业务同比增幅达到73.33%。北京银行与南京银行的中间业务收入增速与去年同期相比,则出现了不同程度放缓,但增速依然保持在4成左右。此外,3家城商行中间业务占营业收入的比重均有所提高,但与国有大行及股份制商业银行20%左右的平均占比水平相比,仍然较低。截至报告期末,北京银行、南京银行、宁波银行该项业务占比分别为9.17%、10.25%、8.74%。

其中,受监管趋严的影响,3家城商行在今年上半年也出现了咨询顾问费负增长的情况,成为拖累中间业务收入的主要原因。北京银行该项收入同比降幅最大,为26.43%;宁波银行较去年同期下降15.90%;南京银行相比降幅较小,为1.72个百分点。在利率市场化逐渐加速的压力下,理财成为城商行的业绩亮点。半年报数据显示,南京银行因理财业务而实现的中间业务收入为0.87亿元,比2011年度同期增长104.26%。宁波银行代理类业务收入为0.92亿元,比上年同期增长115.36%,其半年报解释为主要是代客理财业务收入增加。另据最新统计数据显示,城商行理财产品发行量首次超过国有银行,占比大幅上升4.17个百分点至27.53%,成为仅次于股份制商业银行的理财产品第二大“集团军”。兴业银行资深经济学家鲁政委表示:“到目前为止,中国银行业理财市场还未出现持续具有竞争力的理财模式,理财的模式选择始终处于不断变换的过程中。虽然大型银行在风控能力方面似乎更胜一筹,但是正因如此其掣肘也较多。

相比大银行,城商行的优势就体现在其灵活性和对市场反应的迅捷性。” 业内专家分析认为,由于城商行受制于经营地域的限制,且业务规模小,在整个银行综合实力的竞争中缺乏优势,而且追赶也很困难。然而,理财业务在我国才刚刚起步,在这一领域城商行具备一定的地域优势,城商行借助转型的机遇大力发展理财业务,是进行突围的必然选择。见习记者 杜冰。

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