英国政府将对欧洲央行提起诉讼


 发布时间:2021-05-06 17:55:48

欧洲央行宣布最新利率决议——维持主要再融资利率不变,降低存款利率10个基点至-0.3%,将万亿QE计划的结束时间延长至2017年3月或更长,将一直持续到通胀与目标(2%)一致,并扩大资产购买范围。北京时间12月3日晚间,欧洲央行宣布最新利率决议——维持主要再融资利率不变,降低存款利率10个基点至-0.3%,将万亿QE计划的结束时间延长至2017年3月或更长,将一直持续到通胀与目标(2%)一致,并扩大资产购买范围。值得注意的是,消息一经公布,欧元反而大涨,欧元/美元一度涨幅逾2%,欧股普遍重挫,德国DAX指数跌幅一度扩大至近3%,斯托克600指数一度大跌近2%。这是因为降息幅度低于预期(-0.4%),且欧洲央行并未宣布扩大QE购债规模。欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)更是表示,“预计欧元区会持续复苏。” 德拉吉称,将扩大QE计划下资产购买的范围,将购买地区、地方政府的债务,“所购债券将长期留在欧洲央行资产负债表上。”此前,欧洲央行仅购买欧元区各国国债。对于扩大QE预期的落空,有分析师对《第一财经日报》表示,“扩大QE的意义不大。欧央行当前面临‘无债可买’的问题,8月只买了500亿欧元,远低于600亿欧元的目标。

此外,购买份额最大的是德债,而最需要救助的希腊等国并无资格获得额度。”在上述分析师看来,延迟QE的结束日期(2016年9月)是最容易做到的。对于存款利率的调降,德拉吉表示,存款利率已经成为欧洲央行货币政策的推动因素,且下调存款利率极大改善了利率传导机制,但他并未表明利率已经触及下限。欧洲央行在2014年6月首度实行负存款利率,其曾分别在2014年6月和9月将存款利率下调10个基点。德拉吉也表示了抬升通胀的坚定决心,认为QE的规模和时间都是灵活的,并将确保通胀向2%迈进。尽管此次欧洲央行不断祭出新招,但德拉吉始终表示对欧元区前景持乐观态度,这与市场前期的悲观情绪相异。“欧元区经济复苏在扩大,主要受消费支出推动,且QE使得来经济状况逐渐好转。”德拉吉指出,若不采取措施,2016年通胀率将比采取措施情况下低0.5个百分点,2017年将低三分之一个百分点。同日,法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家Alicia Garcia Herrero在接受《第一财经日报》独家专访时表示,“我们认为QE的主要生效通道还是欧元贬值的效应,未来12个月中,QE预计将分别将使得通胀提升0.05个百分点、GDP提升0.1个百分点(主要通过外部需求增加来实现)。

” 此外,近日盛传的“分级利率”(或称“两级存款利率”)并未被宣布。据路透社,欧洲央行官员可能在12月3日举行的政策会议上实施“分级利率”政策,相当于对囤积现金超过一定数额的银行处以“罚金”。分析师认为,这预示了欧洲央行即将大幅下调目前已经为负数的利率。所谓“两级存款利率”,意在对手中持有过多现金的银行实施绝对值更大的负利率,因为钱都躺在央行的账上不进入实体经济就无法刺激信贷需求。对此,Alicia Garcia Herrer告诉《第一财经日报》,当前对于“两极利率制度” (dual system)主要存在两大担忧。首先,这一体系比较复杂,比如具体如何制定对于超额存款的利率;更重要的是,当前欧洲银行业的借贷渠道已经有所扭曲,银行借贷意愿疲弱,上述制度可能会迫使银行通过抬高贷款利率来确保盈利,以此抵消更大幅度的负存款利率的影响。“我们认为,需求面的扭曲是问题的根源,增加对银行超额储备金的罚款无济于事,反而会逼迫他们放贷给那些信用资质较差的企业,这也或将进一步恶化整个银行的信用面。” Alicia Garcia Herrero强调。在谈及未来欧元区增长的真实驱动力,她认为,欧元区作为一个大宗商品净进口国(net commodity importer),大宗商品价格的下跌将会使该地区成为受益者(beneficiary)。

Natixis也预计,随着欧元区出口在2015年开始增长、公司盈利面逐步改善,预计2016年欧元区经济会逐步复苏。

全面开启量化宽松货币政策。欧洲央行1月22日宣布,将从3月起每月购买600亿欧元政府与私人债券,预计将持续至2016年9月底。就具体购债方式来说,欧元区各国央行将按其在欧洲央行核心资本中的出资比例购买本国政府及机构债券;欧洲机构债券也由各国央行各自购买;欧洲央行则因在其自有核心资本中占8%的份额而可以购买相应份额的任意成员国债券。另外,为确保欧元系统内货币政策一致性,欧洲央行表示将主导购债计划的全部技术细节。欧洲央行希望通过大规模资产购买计划提振区域内过低的通胀率与通胀预期,并向市场投放海量资金以刺激实体经济复苏,但也有批评人士认为,欧洲央行购债规模或难以达到预期效果,并引发资产泡沫担忧。

欧洲央行 规则 英国

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